Analyse technique et prévision; Les analystes de JPMorgan restent baissiers sur le Bitcoin

24/06/2021
Alors que certains observateurs disent que le bitcoin a touché le fond, les analystes de JPMorgan restent baissiers, identifiant le déverrouillage imminent des actions du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) acheté en janvier comme une source de risque de baisse pour la crypto-monnaie.

"Malgré une certaine amélioration, nos signaux restent globalement baissiers", ont écrit mercredi les stratèges de JPMorgan dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou dans une note. "La vente d'actions GBTC sortant de la période de blocage de six mois en juin et juillet est apparue comme un vent contraire supplémentaire pour le bitcoin." 
 

Grayscale Bitcoin Trust, le plus grand gestionnaire de fonds d'actifs numériques au monde, permet aux investisseurs institutionnels de s'exposer au bitcoin par le biais d'actions de la fiducie, qui détient actuellement 654 600 BTC. C'est plus de 3% de l'offre de crypto-monnaie. Grayscale est une unité de Digital Currency Group, qui possède également CoinDesk.


Les investisseurs accrédités peuvent acheter des actions GBTC directement à la valeur nette d'inventaire (NAV) dans le cadre de placements privés quotidiens en déposant des bitcoins ou des dollars américains. Les actions ne peuvent être vendues sur le marché secondaire qu'après une période de blocage de six mois.


La popularité de la fiducie a explosé à la fin de l'année dernière, lorsque la prime sur les actions GBTC a atteint un record de 40% le 17 décembre. En tant que tels, les investisseurs se sont précipités pour effectuer des transactions ou acheter des actions à la valeur liquidative dans le but de les vendre. avec une prime six mois plus tard. Selon JPMorgan, la fiducie a enregistré des entrées record de 2 milliards de dollars en décembre, suivies de 1,7 milliard de dollars en janvier.


La tranche de janvier devrait être débloquée le mois prochain et devrait libérer 140 000 bitcoins d'actions, a souligné le directeur de la stratégie de CoinShares, Meltem Demirors, sur Twitter. 


Après le déblocage, les investisseurs ont la possibilité de liquider leurs participations sur le marché secondaire. Les analystes de JPMorgan prévoient que les investisseurs vendent au moins une partie de leurs actions, ce qui entraînera une « pression à la baisse sur les prix GBTC et sur les marchés du bitcoin en général ».


Ce qui n'est pas clair, c'est si les investisseurs réinvestiront le produit dans Grayscale en rachetant le bitcoin et en le transférant à la fiducie. Si cela se produit, le bitcoin fera probablement une offre forte. 


Jusqu'en février, les actions se négociaient systématiquement à prime. Cela a maintenu la demande globale forte, les investisseurs réinjectant de l'argent dans la fiducie après les déblocages. "La majeure partie du capital provenait probablement d'investisseurs effectuant une" répétition de rinçage ", a noté Ben Lilly, économiste crypto chez Jarvis Labs, dans un article de SubStack daté du 22 avril. 


Source: CoinDesk